近幾年國內(nèi)機構(gòu)和高凈值人士對資產(chǎn)配置的研究和實踐日益重視。通過“分散化”和“再平衡”，大類資產(chǎn)配置可以改善投資組合的收益風(fēng)險特征，這一點已經(jīng)被人們廣為接受。套利對沖交易具有“波動小、回撤低”的優(yōu)勢，在傳統(tǒng)的股債和CTA投資組合中加入套利對沖策略，一方面可以提高資金使用效率，另一方面可以優(yōu)化資產(chǎn)組合波動曲線。此類配置模式在我司產(chǎn)品運行中有較好表現(xiàn)，參考下圖：
套利對沖策略配置優(yōu)勢：
1.“波動風(fēng)險”是資產(chǎn)組合有最主要的風(fēng)險之一。套利類資產(chǎn)作為配置資產(chǎn)之一，在資產(chǎn)配置中加入套利對沖策略能夠有效地分散風(fēng)險，降低資產(chǎn)組合波動率。
2.套利對沖交易具有“波動小、回撤低”的優(yōu)勢，既可規(guī)避單邊交易所帶來的重倉高波動風(fēng)險和輕倉錯失市場機會等問題，又可獲取穩(wěn)定的投資回報。
3.套利對沖策略更適于震蕩行情，即使在極端趨勢性行情下風(fēng)險也較小，可以與其他大類資產(chǎn)進(jìn)行互補。
雖然套利是低風(fēng)險交易，但依舊存在著一定的風(fēng)險，套利的風(fēng)險與套利標(biāo)的的選擇密切相關(guān)。部分品種由于其參與主體比較成熟，或由于內(nèi)在基本面邏輯的約束，其價差波動表現(xiàn)穩(wěn)定；也有部分品種由于政策面或資金面拉動的影響，導(dǎo)致價差的急劇變化，看似價差偏離合理區(qū)間存在機會，實則危機四伏。因此通過精選品種的方式降低風(fēng)險沖擊成本。
海證投資套利對沖策略運行模式是充分利用量化工具，實現(xiàn)人機結(jié)合。因為人與機器各有優(yōu)劣勢，人的優(yōu)勢在于市場特征把握及時、市場異常時能及時反應(yīng)；機器的優(yōu)勢在于計算速度快、執(zhí)行能力強，人機結(jié)合的目標(biāo)就是把二者的優(yōu)勢結(jié)合在一起。
成熟的團隊協(xié)作流程是提升交易成功概率和實現(xiàn)長期穩(wěn)定盈利的關(guān)鍵。目前海證套利交易團隊分工明確，確立決策、交易、風(fēng)控、反饋四個方面，并設(shè)立投資決策委員會，除量化交易模型自帶止損策略外，配備了風(fēng)控專員，打造多層風(fēng)控管理系統(tǒng)。團隊各個環(huán)節(jié)嚴(yán)格執(zhí)行，為資產(chǎn)配置機構(gòu)和高凈值客戶資產(chǎn)保值增值的道路上保駕護航，創(chuàng)造長期復(fù)利奇跡！